热点|十亿资本涌入电子烟市场，很有可能打水漂

当下，电子烟无疑是众多创业者眼中的“新风口”。

中国是世界上最大的烟草消费和生产国，烟民数量3.5亿，比美国的总人口还要多。仅2018一年，中国烟草企业税利总额就高达11556亿元。

以往，烟草的专卖权一直牢牢掌握在国家手中。而现在电子烟的诞生，让创业者们突然看到了以电子烟为工具，撬动庞大烟草市场的可能。面对万亿级的市场，谁人不想来分一杯羹?

巨额利润吸引多方入局

电子烟到底有多“火”?

传统烟草企业、互联网企业、新媒体人……多方争相入局。今年，锤子手机创始人罗永浩高调宣布进军电子烟行业，创办了小野电子烟，并邀请著名演员陈冠希为小野代言。今年年初，同道大叔的创始人蔡跃栋推出电子烟品牌YOOZ柚子，而接手同道大叔IP的张晋源也联合多位自媒体从业者共同创办了LINX灵犀电子烟。

就连看起来与电子烟毫无关联的共享充电宝行业，都“横插一脚”，与电子烟品牌进行合作，在线下渠道投放自动售烟机设备。或者有的干脆依靠自动售烟机，做起了自有品牌的电子烟。

电子烟为什么这么“火”?据了解，电子烟是回报率极高的行业，一套包括雾化器和烟弹、售价两三百元的电子烟，成本价可能只需50元。根据业内人士透露，电子烟的利润率能维持在70%左右。去年，美国知名的电子烟品牌Juul Labs，将一笔20亿美元的一次性股息作为年终奖发放给了旗下的1500名员工，平均每人能分得130万美元。企业出手“阔绰”的背后，电子烟的“吸金”能力也可见一斑。

而电子烟行业的技术门槛又很低。目前市面上的电子烟大多同质化严重，多数企业依靠贴牌和找厂商代工就可以实现大规模生产。此外，电子烟还具有成瘾性，用户会持续回购烟弹这类消耗品，简直是一笔“一本万利”的买卖。高回报、低门槛，加上市场格局暂不明晰、品牌可成长空间大，也就难免各方都想来电子烟行业试试水了。

不过，也有一些企业曾公开表示不会涉足电子烟领域。今年五月，网上流传的一则消息显示，小米生态链企业魔芋准备推出TAKI喜可电子烟，这被外界视为是小米即将进军电子烟领域的信号。但不久之后小米方面就发表声明，称小米不会做电子烟，一切涉嫌冒用小米品牌误导消费者的行为都将追究其责任。

除了吸引众多创业者涌入，电子烟还是个倍受资本青睐的行业。今年九月，魔笛MOTI电子烟已完成了5000万美元的A轮融资，是今年传出的最大融资额。在不久之前的六月，雪加SNOWPLUS电子烟团队刚刚宣布完成A轮融资，金额超过4000万美元。据统计，今年电子烟行业千万级以上融资发生了18起，总金额超过了10亿元，这一数字还不包括一些没有公开融资金额的头部品牌。

电子烟的A面与B面

电子烟的出现一开始是为了替代传统卷烟，帮助烟民戒烟，或是减小抽烟对人体造成的损害。不少烟民接触电子烟的初衷，也是因为与传统香烟相比，电子烟能够在满足烟瘾的同时，吸入更少有害物质。

传统香烟和电子烟中都含有的物质是尼古丁，它也是让人成瘾的“罪魁祸首”。尼古丁虽然有害健康，但它并不是最主要的致癌物，香烟中最强的致癌物是烟焦油。电子烟通过电子加热的方式，将尼古丁蒸发制成烟雾吸入体内，相比传统香烟，吸食电子烟所摄入的有害物质确实有所减少。

但电子烟也有着它的另一面。最近，电子烟相关的负面新闻的频频曝出，让整个行业承受了巨大的舆论和道德压力。

美国疑似因电子烟而患上肺病的病例已经上升至530例。电子烟对人体并非全然无害，世界卫生组织此前曾表示，电子烟烟雾中含有重金属和尼古丁，同样会产生有害二手烟，对人体健康产生影响。北京市控烟协会会长张建枢也表示，电子烟在传统香烟的基础上添加了雾化机、芳香剂等成分，这些成分在加热后会产生化学反应，从而对人体健康造成潜在威胁。

对青少年的危害，则让电子烟受到了更多人的声讨。据了解，2015年美国有2070个成年人通过电子烟成功戒烟，却有16.8万青少年因为电子烟而染上烟瘾，开始抽真烟。二者的比例是1：81。2018年，美国已经有20.8%的高中生和4.9%的初中生使用电子烟。

对已经有多年烟瘾的老烟民来讲，电子烟或许是“良药”，但对于从未接触香烟的青少年，电子烟就是裹着蜜糖的慢性“毒药”。

不少电子烟品牌，在广告宣传中都使用了“炫”、“酷”等词，引导未成年人认为吸电子烟这一行为“潮流”、“时尚”的意图不言而喻。美国一些电子烟品牌如JUUL，推出过水果、牛奶、咖啡、巧克力等新奇口味的电子烟，通过这些看似无害的口味来吸引未成年人尝试。美国的一项调查显示，使用电子烟的青少年中，有82%的人是因为对新奇口味的好奇而尝试了电子烟。目前，调味电子烟已经在美国的纽约及密歇根州遭禁。

在国内，新奇口味的电子烟也是不少知名品牌的主推产品。譬如小野电子烟的烟弹有芒果、荔枝、绿豆冰沙等八种口味可供选择，RELX悦刻推出了十余种调味电子烟，如缤纷水果系列、世界茶饮系列等，YOOZ柚子电子烟有缤纷蜜果、童年味道等多系列口味，LINX灵犀也有青柠西柚、夏日青芒等多种口味可选。

监管的缺失，让电子烟的获得渠道相比传统香烟容易得多。比方说，你是无法在网上购买香烟的，但在网上购买电子烟却如同平时购买食物一样轻松。中国疾控中心发布的《2018年中国成人烟草调查结果》显示，使用电子烟的群体主要由年轻人构成，其中45.4%的人获得电子烟的渠道是互联网。而现在，自动售烟机的出现，让电子烟的获取变得更加简单。

不过，电子烟行业缺乏监管的局面即将结束了。今年6月，我国《电子烟》强制性国家标准已经审查完毕，目前正在审批，按照项目计划预计将于今年内发布。监管政策一直是悬在电子烟行业头上的达摩克利斯之剑，有人担心电子烟会在国内禁售，有人则较为乐观，认为电子烟的危害小于传统香烟，国家不会采取“一刀切”的举措。据了解，印度、菲律宾、越南、新加坡等国家都颁布了严格的电子烟禁令，而欧美国家大多将电子烟作为烟草类或医药类进行监管。