网易Q1财报高于市场预期，股价创历史新高

5月20日，网易公布了截至2020年3月31日的2020年第一季度财报。财报显示，网易公司第一季度净收入为170.6亿元人民币，同比增长18%;归属于网易公司股东的持续经营净利润为35.5亿元人民币，同比增长近30%。营收、净利润均超市场预期。

这是网易业务调整之后的第三份财报。目前的财报整体统计口径为在线游戏、有道、创新及其他业务三个板块，广告、严选和网易云音乐都被列入创新业务。其中，网络游戏业务的净收入为135.2亿元，同比增长14.1%，毛利率为64.1%;有道的净收入为5.4亿元，同比增长139.8%，毛利率为43.5%;创新及其他业务的净收入为30.0亿元，同比增长28.0%，毛利率为15.8%。

作为网易最赚钱的业务，在游戏领域，网易第一季度实现营业收入135.2亿元人民币(19.1亿美元)，同比增加14.1%，连续八个季度破百亿，同时创出历史新高。其中，一季度来自于手游的净收入占在线游戏服务净收入的70.3%，上一季度和去年同期该占比分别为70.4%和72.1%。值得注意的是，游戏业务营收占网易总营收的近8成。

网易财报中披露的关键数据有：

1、2020年第一季度净收入为170.6亿元人民币(24.1亿美元)，上一季度和去年同期分别为157.3亿元人民币和144.2亿元人民币。其中在线游戏服务净收入为135.2亿元人民币(19.1亿美元)，上一季度和去年同期分别为116.0亿元人民币和118.5亿元人民币。

2、2020年第一季度毛利润为93.8亿元人民币(13.2亿美元)，上一季度和去年同期分别为82.1亿元人民币和77.4亿元人民币。网易认为，在线游戏服务毛利润环比及同比增加，主要得益于自研游戏收入的增加，如《梦幻西游三维版》、《梦幻西游》电脑版及手游、《大话西游2》，以及代理游戏收入的增加。

3、2020年第一季度在线游戏服务的毛利率为64.1%，上一季度和去年同期分别为63.1%和63.7%。其毛利率环比和同比增加主要得益于收入增长而销售成本相对固定。

受财报利好刺激，网易公司股价在盘后上涨了2.35%，盘后股价为406美元，股价创下历史新高。值得注意的是，网易公司的股价在也2个月的时间内上涨30%以上。

财报发布后，网易CEO丁磊在电话会议中表示，疫情期间，游戏是家庭的一种重要的娱乐方式，因为用户都在家，一起玩游戏享受欢乐时光。主要的变化是，第一，玩游戏时间变长了，第二新用户变多了。第二是音乐，网易云音乐是为了服务与中国的独立音乐人和音乐爱好者，为中国的独立音乐人的发展提供支持，也让热爱音乐的用户听到精彩的作品。短时期内我们的所有工作都围绕着为音乐人服务和改善产品。

随着新冠疫情在全球持续扩散，分析师普遍关心网易游戏在海外的发展。对此，丁磊表示，网易的定位是立足中国、放眼世界。网易除了为中国用户打造产品外，也逐渐在考虑海外的市场。今年年中和下半年，网易游戏将会继续在海外市场发行作品。

与财报发布同时，网易赴港二次上市风声再起。据香港经济日报报道，网易(Nasdaq：NTES)计划于6月上旬在香港二次上市，集资额约10亿至20亿美元(78亿至156亿港元)。

对此，网易方面暂未做出公开置评。