黑天鹅接连袭来美股再度暴跌|信用市场能否撑住成关注焦点

黑天鹅接连袭来美股再度暴跌 信用市场能否撑住成关注焦点

财联社(上海，编辑 林琦)讯，在沙特与俄罗斯两个石油大国打响原油价格战，引发国际油价严重“打折”后，周一欧美股市接连暴跌，其中标普500指数开盘不久即触及7%的熔断阀值，收盘时美国三大股指均跌逾7%，其中道指跌逾2000点，创历史最大单日点数跌幅。

今年是美国总统大选年，本来就存在巨大的不确定性，但前期因流动性充足，经济指标尚显健康，美股年初勉强创出历史新高，但是近日新冠疫情逐步蔓延至全球，有愈演愈烈之势，这只“黑天鹅”诱发美股2月末自高位回落，美联储紧急降息50个基点应对。但上周末，沙特与俄罗斯两国的油价大战，成为压跨股市的另一只“黑天鹅”。

虽然低油价能够提振消费者加大消费，但远水解不了近渴，市场对于宏观经济、金融稳定以及疫情发展的担忧成为投资者短期考虑因素。

三菱日联金融集团(MUFG)首席分析师Chris Rupkey：“有关低油价能够促进消费并提振经济的想法并没能减轻资本市场投资者受到的冲击。每一个人都想要把筹码换成现金，然后迅速离场，华尔街的问题终于变成了主流经济的问题。”

周一，美股创下多项纪录，其中道指创指创下历史最大单日下跌点数纪录、标普500指数创下2008年12月以来最大单日下跌幅度纪录，三大股指距离“技术性熊市”均只剩不足1%的空间。

开盘仅4分钟，标普500的跌幅即触及7%的熔断阀值，为近23年来首见，在暂停15钟交易后，大盘亦未有明显起色。收盘时，道指下跌2013.6点，或7.8%，报23851.02点;纳指跌624.94点，或7.29%，报7950.68点;标普500指数跌225.81点，或7.6%，报2746.56点。

此外，恐慌指数(VIX)大涨29.85%收报54.46，创2009年1月以来新高，盘中曾有100的成交，可见恐慌之甚;而美国十年期国债收益率日内最低下探至0.318%，后受到白宫召开会议研究经济刺激计划以及准备会见华尔街高管等消息的影响回升至0.598%。

在道指成份股中，原油板块和金融板块普遍下滑，其中石油巨头雪佛龙公司收跌15.37%，成为跌幅最大的道指成份股，其他成份股中，摩根大通收跌13.7%;埃克森美孚公司收跌12.1%;高盛集团收跌10.48%。

大型科技股亦难脱大盘牵累，苹果受二月中国销量惨淡影响跌7.91%、亚马逊跌5.29%、奈飞跌6.09%、谷歌跌6.38%、Facebook跌6.40%、微软跌6.78%、特斯拉跌13.57%;美股芯片板块创下去年1月以来的最大跌幅，费城半导体指数跌8.34%、高通跌6.23%、英伟达跌7.74%、AMD跌10.95%。

投资者风险偏好大幅下降，国债成为他们近期的避风港，美国国债受到追捧。美国10年期国债收益率暴跌25.1个基点，降至0.462%，再创历史新低。此外，美国的30年期国债收益率也跌破1%。

对于周一下跌的原因，分析师普遍归因于原油价格大跌。

Invesco分析师Kristina Hooper：“当市场出现恐慌时，资产的价格往往不准确。周一的抛售显示出了这一迹象，看起来完全是市场对于周末事件的下意识反应。”

在沙特和俄罗斯针锋相对的表态，使得原油市场迅速被击跨，本来就因疫情原油市场需求不足，再加上两国增产使得供应更显过剩，布伦特原油价格周一自亚洲市场即开始暴跌，一度跌破30美元，跌幅达三成。

周一纽约4月WTI原油跌10.15美元，跌24.6%，收于每桶31.13美元，伦敦5月布伦特原油跌21.3%，收于每桶35.58美元。

黄金成为少数可以避险的品种，COMEX黄金涨0.49%。

接下来的看点将是信用市场

景顺亚太(日本以外)全球市场策略师赵耀庭对媒体表示，鉴于能源公司是非投资评级债券的最大发行体，占美国高收益债券市场的11%的份额，因此原油价格战可能会给美国信贷市场带来冲击。

2014年-2016年，油价低迷时期，美国的页岩油企业依赖发行高收益债，挺过了难关。当时发行的债务还债高峰即将到来。北美石油和天然气公司未来四年将有超过2,000亿美元的债务到期，今年将有400亿美元到期。油价大跌并低于页岩油的生产成本，这使这些公司的困境更为加剧。

赵耀庭指出，“原油价格战或给美国信贷市场带来冲击，这将影响到美国页岩油生产商以及大型石油公司。我们预计相关行业和主权国家的信贷息差可能会扩大。”

更为严重的，近年来全球的低利率环境，促使相当多金融机构不仅热衷于承销高收益率，而且还投资于高收益债。一旦信用市场因不断出现违约事件而出现崩跌，金融机构亦将蒙受较大的损失。

“油价暴跌再度加剧了市场脆弱性，对于央行的信仰开始动摇，”法兴银行亚洲外汇策略主管杰森.道表示，目前几乎每个金融市场的角落都已出现危机现象，如果全球疫情持续时间越长，危机全面爆发的风险就越大。

特朗普在行动

在周一美股大跌之际，据美国媒体报道，收到美国本土疫情加重以及美股暴跌影响，当地时间周一特朗普召集财政部长姆努钦及经济团队商讨潜在的经济刺激计划。另外，特朗普还将与华尔街高管会面，商讨相关对策。

在北京时间今日6点30分开始的紧急新闻发布会上，特朗普表示将会在周二与国会商讨降低工资税的可能性，届时将召开发布会详细说明这一情况以及一系列“重大”经济措施。

参议院财政委员会主席格拉斯利稍早前亦表示，正在研究针对性减税计划，以抗击新冠病毒。